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人民幣匯率創(chuàng)19年新高 造紙等四板塊迎升機(jī)

2013-01-10 10:38 來源:騰訊財(cái)經(jīng) 責(zé)編:王岑

摘要:
外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示,從昨日即期市場人民幣整體表現(xiàn)來看,延續(xù)了近期的升值勢(shì)頭,美元對(duì)人民幣開盤后迅速下跌,截至13點(diǎn)09分報(bào)6.2218,再度創(chuàng)出匯改新低,而據(jù)外媒報(bào)道,這一匯價(jià)也創(chuàng)出了19年來的最低價(jià)。
  【CPP114】訊:外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示,從昨日即期市場人民幣整體表現(xiàn)來看,延續(xù)了近期的升值勢(shì)頭,美元對(duì)人民幣開盤后迅速下跌,截至13點(diǎn)09分報(bào)6.2218,再度創(chuàng)出匯改新低,而據(jù)外媒報(bào)道,這一匯價(jià)也創(chuàng)出了19年來的最低價(jià)。人民幣對(duì)美元在沖高后出現(xiàn)回落,最終收于6.2262。
  
  而市場普遍預(yù)測(cè)今年人民幣匯率將小幅上升,升值1%至2%,受中國經(jīng)濟(jì)迅速增長引發(fā)資金流入帶動(dòng)。
  
  分析指出,盡管人民幣升值難以改變A股整體運(yùn)行方向,但相關(guān)板塊還是會(huì)受到一定提振。其中,人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)、進(jìn)口原材料占比較大、美元負(fù)債三大類行業(yè)受益人民幣升值。具體來看,銀行、地產(chǎn)、造紙以及航空四個(gè)板塊短期最為受益,而長期走勢(shì)依然取決于行業(yè)景氣度和業(yè)績表現(xiàn)。
  
  銀行和地產(chǎn)板塊受益升值引發(fā)的人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)重估
  
  人民幣升值能夠吸引境外資本流入,從而推動(dòng)以人民幣計(jì)價(jià)的銀行、地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格上升。這在2005年-2007年人民幣升值階段體現(xiàn)得尤為充分。當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲,A股中的銀行和地產(chǎn)板塊更是大幅反彈。這種資產(chǎn)價(jià)格重估很可能就是近期房地產(chǎn)板塊上漲的動(dòng)力之一。當(dāng)然,現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與2005年-2007年大為不同,在房地產(chǎn)價(jià)格高企且調(diào)控并未松動(dòng)的背景下,境外資本繼續(xù)推高資產(chǎn)價(jià)格的意愿難以與當(dāng)時(shí)比肩,對(duì)于相關(guān)板塊的刺激作用不可同日而語。
  
  造紙板塊受益進(jìn)口原料成本下降
  
  目前國際大宗商品及原料基本上都以美元計(jì)價(jià),人民幣對(duì)美元升值將降低相關(guān)企業(yè)的原材料成本、提高產(chǎn)品毛利率水平。在進(jìn)口原材料占比較大的行業(yè)中,造紙行業(yè)最為典型。我國廢紙利用率不高,使得造紙行業(yè)進(jìn)口紙漿量龐大,目前造紙行業(yè)的原材料紙漿70%依賴進(jìn)口,對(duì)外依存度居高不下。因此,在進(jìn)口原材料占比較大的行業(yè)中,造紙行業(yè)最受益于人民幣升值,相關(guān)上市公司業(yè)績壓力有望減輕。
  
  對(duì)于個(gè)股選擇,主要關(guān)注人民幣升值預(yù)期下的板塊交易性機(jī)會(huì),可關(guān)注受益品種太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)、華泰股份等。
  
  航空板塊受益美元負(fù)債壓力減輕
  
  航空行業(yè)屬于典型的美元負(fù)債類行業(yè),當(dāng)人民幣對(duì)美元升值時(shí),債務(wù)壓力會(huì)變小,匯兌收益會(huì)提升。對(duì)于A股的航空公司而言,人民幣升值產(chǎn)生的匯兌損益能令其獲得較為明顯的收益,短期有望刺激相關(guān)股票的市場表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士指出,航空行業(yè)景氣下行的長期趨勢(shì)(財(cái)苑)尚未改變,預(yù)計(jì)2013年全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇,航空運(yùn)力增長平穩(wěn),人民幣和油價(jià)維持均衡,航空業(yè)的盈利彈性有望顯現(xiàn),投資者可以淡季逢低關(guān)注,博弈航空股周期反彈。
  
  而個(gè)股選擇方面,根據(jù)各航空公司的資產(chǎn)負(fù)債表測(cè)算,南方航空受益程度最大,其他航空公司受益程度相當(dāng)。這其中,當(dāng)人民幣升值比例達(dá)到3%,中國國航匯兌受益將達(dá)到9.273億元,貢獻(xiàn)每股收益0.0756元;南方航空將達(dá)到12.111億元,貢獻(xiàn)每股收益0.1512元;東方航空將達(dá)到8.742億元,貢獻(xiàn)每股收益0.0774元;海南航空達(dá)到3.168億元,貢獻(xiàn)每股收益0.0768元。


  
  
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