
- 2019年7月10日-12日,上海攬境展覽主辦的2019年藍(lán)鯨國(guó)際標(biāo)簽展、包裝展...[詳情]
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歐美:只有合并才能使印企更強(qiáng)大
2008-07-08 00:00 來(lái)源:William Mitting/文 海艷娟/譯 責(zé)編:覃麗妮
如果用“合并”來(lái)闡述目前印刷業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀的話,那么“合并”一詞的用法頗不明確,然而它的含義——2個(gè)或2個(gè)以上的實(shí)體合并為一,卻十分清晰。
形成合并的原因有多種,效益好的公司可以利用合并來(lái)擴(kuò)大勢(shì)力范圍,效益差的公司也可以通過(guò)合并祈求被收購(gòu)。無(wú)論在良性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中行
情看漲時(shí),還是在經(jīng)濟(jì)動(dòng)亂中市場(chǎng)不景氣時(shí),合并公司從發(fā)展機(jī)會(huì)中獲益的現(xiàn)象都非常普遍。
以微軟為例,用大舉收購(gòu)對(duì)手的方法來(lái)鞏固市場(chǎng)份額貫穿其發(fā)展歷程。如果將微軟的發(fā)展過(guò)程與航空公司當(dāng)前的狀況相比,可以看出,在油價(jià)飆升而顧客消費(fèi)量銳減進(jìn)而威脅整個(gè)行業(yè)發(fā)展時(shí),后者也是通過(guò)兼并與收購(gòu)力爭(zhēng)扭轉(zhuǎn)不利之勢(shì)的。
毋庸置疑,印刷業(yè)中的合并行動(dòng)正在悄然進(jìn)行中,所希冀的就是通過(guò)合并來(lái)擴(kuò)大勢(shì)力范圍以求在發(fā)展中獲得利益最大化。
現(xiàn)狀—— 尋找生存有效手段
毋庸置疑,印刷業(yè)中的合并行動(dòng)正在悄然進(jìn)行中。英國(guó)《印刷周刊》(Print Week)最近就突出報(bào)道了二則重大合并事件:荷蘭最大的印刷集團(tuán)RSDB合并魁北克世界的歐洲印刷企業(yè)和英國(guó)Polestar公司收購(gòu)英國(guó)的Wyndeham印刷公司。與此同時(shí),在低端市場(chǎng)領(lǐng)域兼并與收購(gòu)活動(dòng)也愈演愈烈,因?yàn)楣径枷<綌U(kuò)大市場(chǎng)份額。
這對(duì)時(shí)下印刷業(yè)中的合并意味著什么呢?今年一些印刷企業(yè)被迫關(guān)閉,而合并是希望通過(guò)占有市場(chǎng)份額以求在預(yù)期的經(jīng)濟(jì)衰退中生存下來(lái)的企業(yè)所做的保護(hù)性措施。然而,一位市場(chǎng)參與者——Tangent通信公司,會(huì)不假思索地反對(duì)這種說(shuō)法。因?yàn)樽詮?005年7月Tangent通信公司在投資市場(chǎng)(Alternative Investment Market)上市以來(lái),它就一直是一個(gè)極富“侵略性”的收購(gòu)者。
Tangent公司的行政總裁尼古拉斯·格林說(shuō):只要能夠發(fā)展而不只是減少開支,合并就是一個(gè)好事情。我們的收購(gòu)是對(duì)現(xiàn)存經(jīng)營(yíng)的補(bǔ)充,且已經(jīng)成功地扭虧為盈了。的確,Tangent公司在2007年3月收購(gòu)了Newcastle-based Ravensworth數(shù)碼服務(wù)公司以后的12個(gè)月來(lái),它的營(yíng)業(yè)額已經(jīng)翻了一番。尼古拉斯·格林說(shuō)對(duì)現(xiàn)行市場(chǎng)非常樂(lè)觀,因?yàn)楣径枷M莒柟趟麄兊氖袌?chǎng)地位,所以在未來(lái)的6個(gè)月~12個(gè)月中還會(huì)有很多機(jī)會(huì)。
問(wèn)題—— 企業(yè)成本壓力加大
在荷蘭最大的印刷集團(tuán)RSDB董事長(zhǎng)約翰·卡利斯看來(lái),歐洲印刷業(yè)市場(chǎng)正亟須合并。他說(shuō):“我們的目標(biāo)是創(chuàng)造一個(gè)大型集團(tuán)。用良好的途徑造就一個(gè)印刷平臺(tái),這個(gè)戰(zhàn)略我們已經(jīng)討論了很久。”
卡利斯的合并之路并不順利。去年12月,收購(gòu)魁北克世界的歐洲印刷公司議案被RSDB的股東否決,因?yàn)楣蓶|認(rèn)為在這種經(jīng)濟(jì)形式不穩(wěn)定的情形下收購(gòu)價(jià)格過(guò)高,同時(shí)對(duì)目標(biāo)公司的負(fù)債水平感到擔(dān)憂,他的合并之夢(mèng)似乎要破滅。
合并之路充滿了風(fēng)險(xiǎn)和艱難決策,在一定程度上RSDB股東的擔(dān)憂也能理解:收購(gòu)會(huì)招致負(fù)債,合并要有工廠關(guān)閉,這可能會(huì)遭到工會(huì)的反對(duì)和沉重的成本壓力,任何嚴(yán)重的股市下滑都會(huì)導(dǎo)致巨大的損害費(fèi)用和信譽(yù)降低。
然而,卡利斯依然樂(lè)觀地堅(jiān)持著他的核心理念。行業(yè)中的合并就意味著有些工廠會(huì)在市場(chǎng)中消失,而企業(yè)的合并其實(shí)會(huì)讓市場(chǎng)變得更加健康。商業(yè)印刷市場(chǎng)對(duì)RSDB私募股權(quán)財(cái)團(tuán)的吸引力在于它正處于合并之中,且企業(yè)家背后都有后臺(tái)支持他們?cè)诤喜a(chǎn)業(yè)中投資。
前景—— 讓印刷市場(chǎng)更健康
RSDB美國(guó)部的助理秘書長(zhǎng)托尼·貝克認(rèn)為,RSDB的這筆交易將會(huì)迫使英國(guó)去兼并。“我認(rèn)為這就意味著英國(guó)的大印刷企業(yè)將不得不指望通過(guò)合并來(lái)順應(yīng)蔓延全歐的合并潮流。我們已經(jīng)渡過(guò)了艱難時(shí)刻。自2000年起我們僅在英國(guó)的印刷市場(chǎng)就失去了3000多家公司,而且還有更多合并正在進(jìn)行中。”他還催促公司考慮采取行動(dòng),盡早告之工會(huì)以確保當(dāng)行業(yè)通過(guò)合并做強(qiáng)時(shí)員工不會(huì)損失過(guò)度。
有句股市名言道:成功的投資者因?yàn)樨澙范I入,因?yàn)榭謶侄u出。這對(duì)印刷業(yè)的合并風(fēng)潮也十分應(yīng)驗(yàn)。
一個(gè)產(chǎn)業(yè)的艱難時(shí)刻會(huì)激勵(lì)公司去精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu),使最強(qiáng)的企業(yè)變得更強(qiáng)。不確定性與合并卻總是形影不離,且?guī)缀鯖](méi)人能否定這是印刷業(yè)的不穩(wěn)定時(shí)期。荷蘭最大的印刷集團(tuán)RSDB/魁北克世界的歐洲印刷公司的合并案是大膽的一步,將會(huì)引起遍及歐洲的合并浪潮,最終整個(gè)印刷產(chǎn)業(yè)會(huì)更加強(qiáng)大,但是對(duì)員工、公司和投資者來(lái)說(shuō)要面臨艱難的時(shí)刻。
形成合并的原因有多種,效益好的公司可以利用合并來(lái)擴(kuò)大勢(shì)力范圍,效益差的公司也可以通過(guò)合并祈求被收購(gòu)。無(wú)論在良性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中行
情看漲時(shí),還是在經(jīng)濟(jì)動(dòng)亂中市場(chǎng)不景氣時(shí),合并公司從發(fā)展機(jī)會(huì)中獲益的現(xiàn)象都非常普遍。
以微軟為例,用大舉收購(gòu)對(duì)手的方法來(lái)鞏固市場(chǎng)份額貫穿其發(fā)展歷程。如果將微軟的發(fā)展過(guò)程與航空公司當(dāng)前的狀況相比,可以看出,在油價(jià)飆升而顧客消費(fèi)量銳減進(jìn)而威脅整個(gè)行業(yè)發(fā)展時(shí),后者也是通過(guò)兼并與收購(gòu)力爭(zhēng)扭轉(zhuǎn)不利之勢(shì)的。
毋庸置疑,印刷業(yè)中的合并行動(dòng)正在悄然進(jìn)行中,所希冀的就是通過(guò)合并來(lái)擴(kuò)大勢(shì)力范圍以求在發(fā)展中獲得利益最大化。
現(xiàn)狀—— 尋找生存有效手段
毋庸置疑,印刷業(yè)中的合并行動(dòng)正在悄然進(jìn)行中。英國(guó)《印刷周刊》(Print Week)最近就突出報(bào)道了二則重大合并事件:荷蘭最大的印刷集團(tuán)RSDB合并魁北克世界的歐洲印刷企業(yè)和英國(guó)Polestar公司收購(gòu)英國(guó)的Wyndeham印刷公司。與此同時(shí),在低端市場(chǎng)領(lǐng)域兼并與收購(gòu)活動(dòng)也愈演愈烈,因?yàn)楣径枷<綌U(kuò)大市場(chǎng)份額。
這對(duì)時(shí)下印刷業(yè)中的合并意味著什么呢?今年一些印刷企業(yè)被迫關(guān)閉,而合并是希望通過(guò)占有市場(chǎng)份額以求在預(yù)期的經(jīng)濟(jì)衰退中生存下來(lái)的企業(yè)所做的保護(hù)性措施。然而,一位市場(chǎng)參與者——Tangent通信公司,會(huì)不假思索地反對(duì)這種說(shuō)法。因?yàn)樽詮?005年7月Tangent通信公司在投資市場(chǎng)(Alternative Investment Market)上市以來(lái),它就一直是一個(gè)極富“侵略性”的收購(gòu)者。
Tangent公司的行政總裁尼古拉斯·格林說(shuō):只要能夠發(fā)展而不只是減少開支,合并就是一個(gè)好事情。我們的收購(gòu)是對(duì)現(xiàn)存經(jīng)營(yíng)的補(bǔ)充,且已經(jīng)成功地扭虧為盈了。的確,Tangent公司在2007年3月收購(gòu)了Newcastle-based Ravensworth數(shù)碼服務(wù)公司以后的12個(gè)月來(lái),它的營(yíng)業(yè)額已經(jīng)翻了一番。尼古拉斯·格林說(shuō)對(duì)現(xiàn)行市場(chǎng)非常樂(lè)觀,因?yàn)楣径枷M莒柟趟麄兊氖袌?chǎng)地位,所以在未來(lái)的6個(gè)月~12個(gè)月中還會(huì)有很多機(jī)會(huì)。
問(wèn)題—— 企業(yè)成本壓力加大
在荷蘭最大的印刷集團(tuán)RSDB董事長(zhǎng)約翰·卡利斯看來(lái),歐洲印刷業(yè)市場(chǎng)正亟須合并。他說(shuō):“我們的目標(biāo)是創(chuàng)造一個(gè)大型集團(tuán)。用良好的途徑造就一個(gè)印刷平臺(tái),這個(gè)戰(zhàn)略我們已經(jīng)討論了很久。”
卡利斯的合并之路并不順利。去年12月,收購(gòu)魁北克世界的歐洲印刷公司議案被RSDB的股東否決,因?yàn)楣蓶|認(rèn)為在這種經(jīng)濟(jì)形式不穩(wěn)定的情形下收購(gòu)價(jià)格過(guò)高,同時(shí)對(duì)目標(biāo)公司的負(fù)債水平感到擔(dān)憂,他的合并之夢(mèng)似乎要破滅。
合并之路充滿了風(fēng)險(xiǎn)和艱難決策,在一定程度上RSDB股東的擔(dān)憂也能理解:收購(gòu)會(huì)招致負(fù)債,合并要有工廠關(guān)閉,這可能會(huì)遭到工會(huì)的反對(duì)和沉重的成本壓力,任何嚴(yán)重的股市下滑都會(huì)導(dǎo)致巨大的損害費(fèi)用和信譽(yù)降低。
然而,卡利斯依然樂(lè)觀地堅(jiān)持著他的核心理念。行業(yè)中的合并就意味著有些工廠會(huì)在市場(chǎng)中消失,而企業(yè)的合并其實(shí)會(huì)讓市場(chǎng)變得更加健康。商業(yè)印刷市場(chǎng)對(duì)RSDB私募股權(quán)財(cái)團(tuán)的吸引力在于它正處于合并之中,且企業(yè)家背后都有后臺(tái)支持他們?cè)诤喜a(chǎn)業(yè)中投資。
前景—— 讓印刷市場(chǎng)更健康
RSDB美國(guó)部的助理秘書長(zhǎng)托尼·貝克認(rèn)為,RSDB的這筆交易將會(huì)迫使英國(guó)去兼并。“我認(rèn)為這就意味著英國(guó)的大印刷企業(yè)將不得不指望通過(guò)合并來(lái)順應(yīng)蔓延全歐的合并潮流。我們已經(jīng)渡過(guò)了艱難時(shí)刻。自2000年起我們僅在英國(guó)的印刷市場(chǎng)就失去了3000多家公司,而且還有更多合并正在進(jìn)行中。”他還催促公司考慮采取行動(dòng),盡早告之工會(huì)以確保當(dāng)行業(yè)通過(guò)合并做強(qiáng)時(shí)員工不會(huì)損失過(guò)度。
有句股市名言道:成功的投資者因?yàn)樨澙范I入,因?yàn)榭謶侄u出。這對(duì)印刷業(yè)的合并風(fēng)潮也十分應(yīng)驗(yàn)。
一個(gè)產(chǎn)業(yè)的艱難時(shí)刻會(huì)激勵(lì)公司去精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu),使最強(qiáng)的企業(yè)變得更強(qiáng)。不確定性與合并卻總是形影不離,且?guī)缀鯖](méi)人能否定這是印刷業(yè)的不穩(wěn)定時(shí)期。荷蘭最大的印刷集團(tuán)RSDB/魁北克世界的歐洲印刷公司的合并案是大膽的一步,將會(huì)引起遍及歐洲的合并浪潮,最終整個(gè)印刷產(chǎn)業(yè)會(huì)更加強(qiáng)大,但是對(duì)員工、公司和投資者來(lái)說(shuō)要面臨艱難的時(shí)刻。
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