同時(shí)，文章也探討了市場(chǎng)人士和分析師對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，包括2月或3月可能出現(xiàn)的價(jià)格上漲、產(chǎn)能削減的預(yù)期、消費(fèi)品促銷活動(dòng)的影響以及潛在的關(guān)稅政策變動(dòng)。本文旨在為行業(yè)參與者提供對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)狀況和未來(lái)趨勢(shì)的全面解讀，并重點(diǎn)關(guān)注了指數(shù)在價(jià)格談判中的作用以及生產(chǎn)商可能采取的應(yīng)對(duì)策略。

  此前宣布將于2025年1月提價(jià)的箱板紙和紙板生產(chǎn)商，其新年伊始的境況與2024年年初頗為相似：根據(jù)主要的市場(chǎng)指數(shù)顯示，市場(chǎng)對(duì)此次漲價(jià)的接受程度很低，甚至可以說(shuō)毫無(wú)接受度。Fastmarkets RISI在其上周五發(fā)布的《紙漿與造紙周刊》月度定價(jià)數(shù)據(jù)中指出，分析師認(rèn)為，2025年1月份，箱板紙和紙板這兩類產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)與2024年12月相比基本持平。

  本月早些時(shí)候，F(xiàn)astmarkets曾預(yù)測(cè)，盡管2024年第三季度的市場(chǎng)狀況一直較為疲軟，但2025年1月份的提價(jià)將會(huì)“顯現(xiàn)出顯著的市場(chǎng)吸引力”；然而，就目前情況來(lái)看，這一預(yù)測(cè)尚未成為現(xiàn)實(shí)。Fastmarkets還在1月9日發(fā)表的評(píng)論中表示，預(yù)計(jì)在2025年1月份每噸價(jià)格上漲60美元之后，2025年剩余時(shí)間的價(jià)格將趨于穩(wěn)定。

  信托證券公司的高級(jí)紙張和包裝分析師邁克爾·洛克斯蘭在周一提供給投資者的一份報(bào)告中提到，至少有13家北美主要的箱板紙生產(chǎn)商宣布了本月提價(jià)的計(jì)劃，通常箱板紙的提價(jià)幅度為每噸60至70美元，中板紙的提價(jià)幅度則為每噸80至90美元。據(jù)報(bào)道，大型綜合生產(chǎn)商已經(jīng)在以更高的價(jià)格進(jìn)行交易，而中小型工廠的價(jià)格似乎沒(méi)有變動(dòng)，洛克斯蘭補(bǔ)充道。

  去年，大多數(shù)生產(chǎn)商都曾至少兩次嘗試提價(jià)。公司高管們將2024年的多次提價(jià)嘗試，至少部分歸因于Fastmarkets月度指數(shù)未能充分反映市場(chǎng)價(jià)格的實(shí)際變動(dòng)。宣布提價(jià)和真正從客戶那里獲得更高的價(jià)格是兩回事，因?yàn)橐恍├w維公司與客戶簽訂的合同中明確要求，只有Fastmarkets RISI指數(shù)發(fā)生顯著變化，他們宣布的漲價(jià)才能得到認(rèn)可。然而，該指數(shù)僅基于公開(kāi)市場(chǎng)的訂單數(shù)據(jù)，分析師估計(jì)，公開(kāi)市場(chǎng)交易額僅占整個(gè)市場(chǎng)的不到10%，并且這一比例還在持續(xù)萎縮。

  盡管2025年1月份的價(jià)格走勢(shì)持平，但幾位與Fastmarkets有聯(lián)系的市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，箱板紙價(jià)格將在2025年2月或3月出現(xiàn)上漲。這一預(yù)測(cè)與一些分析師的觀點(diǎn)不謀而合。根據(jù)美國(guó)銀行證券的分析師在本月早些時(shí)候發(fā)布的2025年市場(chǎng)展望報(bào)告，新的定價(jià)機(jī)制可能需要一段時(shí)間才能真正落實(shí)。該報(bào)告指出，美國(guó)銀行調(diào)查的受訪者普遍預(yù)計(jì)，價(jià)格上漲最早也要到2025年1月底或2月份才會(huì)實(shí)現(xiàn)。

  信托證券公司也曾多次預(yù)測(cè)，價(jià)格上漲將會(huì)推遲到2025年的2月和3月�！拔覀冋J(rèn)為，此輪價(jià)格上漲是由普遍增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求以及仍然處于高位的投入成本共同推動(dòng)的，盡管OCC的價(jià)格有所回落，”洛克斯蘭表示。在2024年，包括OCC在內(nèi)的投入品成本的急劇上漲是多家公司提高產(chǎn)品價(jià)格的原因之一；但此后，OCC的價(jià)格已經(jīng)有所下降。

  美國(guó)銀行的報(bào)告中引用的消息人士還提到，如果他們確定第三方指數(shù)（例如Fastmarkets RISI的指數(shù)）未能有效反映市場(chǎng)基本面，他們“將更認(rèn)真地考慮”停止使用這些指數(shù)。這一點(diǎn)與去年多家公司高管在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表達(dá)的對(duì)指數(shù)差異的不滿情緒相吻合。在加意包裝集團(tuán)于2024年10月舉行的電話會(huì)議上，公司高管明確表示，將從2025年第一季度開(kāi)始，在新銷售合同中取消使用這些指數(shù)，作為考量因素之一。他們指出，與他們?cè)趯?shí)際市場(chǎng)中所觀察到的情況相比，指數(shù)結(jié)果“越來(lái)越不一致”。

  鑒于疫情后市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，生產(chǎn)商在去年多次嘗試提價(jià)，這引起了一些業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注，因?yàn)橥ǔＧ闆r下，生產(chǎn)商會(huì)在市場(chǎng)需求旺盛時(shí)才采取提價(jià)策略。Fastmarkets在兩周前發(fā)表的評(píng)論中指出，新的“1月份提價(jià)提案是對(duì)生產(chǎn)商提價(jià)能力的一次重要考驗(yàn)”。

  關(guān)于2025年的紙箱需求，“我們認(rèn)為市場(chǎng)情況將恢復(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，年增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在0.5%至1%之間，”彭博社瓦楞包裝市場(chǎng)分析師瑞安·�？怂乖谏现苡稍偕�材料協(xié)會(huì)主辦的網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上表示。他的團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，2025年3月份的出貨量將同比增長(zhǎng)約3%，但總體而言，“我們目前尚未看到任何可能在2025年導(dǎo)致市場(chǎng)需求發(fā)生重大變化的明顯因素，”他補(bǔ)充道。

  瑞安·�？怂贡硎荆�規(guī)模相對(duì)較小的工廠網(wǎng)絡(luò)（例如美國(guó)包裝公司或更小規(guī)模的企業(yè)）在2024年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)要優(yōu)于大型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。彭博社預(yù)測(cè)，這一趨勢(shì)將在2025年繼續(xù)保持。多位分析師近期已達(dá)成共識(shí)，他們普遍認(rèn)為，目前市場(chǎng)上的箱板紙供應(yīng)量明顯過(guò)剩。

  美國(guó)銀行在其2025年市場(chǎng)展望報(bào)告中預(yù)測(cè)，除了過(guò)去兩年各公司已經(jīng)削減的產(chǎn)能之外，2025年和2026年可能還將有約100萬(wàn)噸的產(chǎn)能面臨關(guān)閉。富國(guó)銀行企業(yè)與投資銀行的包裝和紙張股票研究高級(jí)分析師加布·海德曾在2024年10月舉行的紙張和塑料回收會(huì)議上表示，未來(lái)五年內(nèi)，或?qū)⒂卸噙_(dá)250萬(wàn)噸的箱板紙產(chǎn)能被削減。美國(guó)銀行預(yù)測(cè)，最早也要到2026年底才有可能出現(xiàn)新增產(chǎn)能。

  美國(guó)銀行同時(shí)指出，無(wú)論產(chǎn)能方面存在何種風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)品包裝公司增加促銷活動(dòng)以吸引對(duì)通貨膨脹感到厭倦的消費(fèi)者，這一舉措應(yīng)該會(huì)對(duì)箱板紙行業(yè)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用，使其從中受益。

  關(guān)稅是另一個(gè)可能最早在本季度就對(duì)產(chǎn)品定價(jià)產(chǎn)生影響的因素。美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普已承諾將對(duì)從包括加拿大和墨西哥在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家進(jìn)口的材料和商品征收關(guān)稅，這可能會(huì)導(dǎo)致箱板紙和紙箱的價(jià)格上漲。洛克斯蘭解釋說(shuō)，加拿大的工廠是美國(guó)箱板紙的主要供應(yīng)商之一，因此關(guān)稅政策將尤其對(duì)固體漂白硫酸鹽產(chǎn)品造成影響。