美國(guó)加征關(guān)稅升級(jí)，包裝紙需求大縮減，包裝紙行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

  美國(guó)時(shí)間7月10日，美國(guó)政府發(fā)布了對(duì)2000億美元中國(guó)商品加征10%進(jìn)口關(guān)稅的產(chǎn)品清單草案。美國(guó)貿(mào)易辦公室（USTR）表明這份清單是對(duì)此前301調(diào)查產(chǎn)品清單（對(duì)500億美元中國(guó)產(chǎn)品加征25%關(guān)稅）的修訂和擴(kuò)展。與第一批500億美元不同，這次，紙漿、紙及紙板和紙制品列入了清單中，共有223個(gè)細(xì)分產(chǎn)品，幾乎涵蓋了中國(guó)出口美國(guó)的所有紙類產(chǎn)品，包括新聞紙、文化紙、銅版紙、包裝紙、特種紙、生活用紙等等。按照公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年，這一大類產(chǎn)品美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口了3265762483美元。

  清單主要涵蓋電子產(chǎn)品（但并不包括電腦、手機(jī)的整機(jī)）、汽車零部件、家用電器（空調(diào)、冰箱）、鋼鐵、家具、塑料制品，以及紡織產(chǎn)品、皮革制品等。未來兩個(gè)月，美國(guó)貿(mào)易辦公室將接受公眾意見、召開公開聽證，并最終修訂和確定清單，之后不久生效。

  以上消息雖未直接兌現(xiàn)為成品包裝紙價(jià)格下跌，但對(duì)日漸虛弱的包裝紙需求無疑雪上加霜。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，2018年二季度瓦楞紙全國(guó)均價(jià)為4710元/噸，環(huán)比上漲14.77%，較2017年同期上漲48.30%，箱板紙全國(guó)均價(jià)為5381元/噸，環(huán)比上漲10.01%，較2017年同期上漲33.86%，相較去年瓦楞紙二季度35.6%的漲幅來看，漲幅明顯收窄。據(jù)了解，今年二季度下游走貨不暢，包裝訂單需求疲弱，新增訂單減少，加之不少行業(yè)開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)新包裝形式，瓦楞、箱板等傳統(tǒng)包裝行業(yè)面臨較嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，盈利難度增加。

  中美貿(mào)易爭(zhēng)端持續(xù)升級(jí)，加大了市場(chǎng)的觀望心態(tài)，這也利空外貿(mào)出口型包裝材料的需求預(yù)期。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求也呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，5月全社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速8.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，創(chuàng)下自2003年5月以來的15年最低，整個(gè)社會(huì)消費(fèi)需求與能力有所萎縮，而包裝用紙涉及生活及消費(fèi)的各個(gè)方面，由此對(duì)應(yīng)的包裝用紙需求將大大縮減。

  目前，原料廢紙外部面臨外廢政策進(jìn)口限制，國(guó)內(nèi)也加大對(duì)廢紙質(zhì)量的嚴(yán)控力度，廢紙整體供應(yīng)有收緊預(yù)期。廢紙價(jià)格短期震蕩調(diào)整，受制于供應(yīng)面壓力，長(zhǎng)線價(jià)格大幅下滑阻力較強(qiáng)。若下游實(shí)質(zhì)性需求啟動(dòng)情況不容樂觀，紙廠停機(jī)壓力將增加，配合成本面壓力的雙重影響，部分中小企業(yè)將被淘汰出局，龍頭企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)凸顯，行業(yè)集中度將持續(xù)提升。

   美國(guó)新加關(guān)稅清單，對(duì)紙漿市場(chǎng)影響幾何？

  特朗普政府發(fā)布的這份針對(duì)中國(guó)2000億美元商品加增關(guān)稅的計(jì)劃，清單涉及紙漿、紙及紙板和紙制品，加征關(guān)稅約為10%。

  表中可以看出，紙漿稅則號(hào)共涉及15項(xiàng)，但47020000、4706100、4706200、4706300及47069100基本不是造紙用木漿，主要造紙用木漿涉及四個(gè)稅則號(hào)，分別為47032100、47032900、47031100、4705000，2017年四項(xiàng)木漿總出口量為2.43萬噸，其中針葉漿、闊葉漿出口量相對(duì)較多，分別為1.35萬噸和1.05萬噸。據(jù)業(yè)者反饋，木漿一般出口到周邊地區(qū)，且為進(jìn)口木漿轉(zhuǎn)運(yùn)到周邊發(fā)展中國(guó)家為主，此次清單對(duì)中國(guó)木漿出口影響偏小。

  分析，中國(guó)森林資源匱乏，制漿用木片及造紙?jiān)�料進(jìn)口依賴度偏高，中國(guó)木漿進(jìn)口依賴度在60%以上，廢紙進(jìn)口依賴度接近40%，而木漿出口稀少，因此此次清單對(duì)中國(guó)木漿出口影響相對(duì)偏小，主要影響或在下游紙品或紙包裝方面。

  中美貿(mào)易戰(zhàn)如果持續(xù)升級(jí)，后期或?qū)�從美�?guó)進(jìn)口的紙漿影響偏大。卓創(chuàng)了解，中國(guó)紙漿進(jìn)口量呈現(xiàn)逐年增加態(tài)勢(shì)，2013-2017年中國(guó)紙漿年均進(jìn)口增長(zhǎng)率為8.04%，而木漿進(jìn)口量占紙漿進(jìn)口量80%以上，2017年木漿進(jìn)口量占紙漿整體進(jìn)口量的88.58%。

  據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年來自美國(guó)的木漿進(jìn)口量為193.23萬噸，進(jìn)口金額125965.45萬美元，其中來自美國(guó)木漿量占中國(guó)木漿整體進(jìn)口量的9.19%，進(jìn)口金額占中國(guó)木漿進(jìn)口金額的9.91%。

  據(jù)消息稱，目前來自美國(guó)紙漿清關(guān)沒有任何變化。卓創(chuàng)分析，此次清單對(duì)木漿出口影響偏小，后期若升級(jí)或?qū)�紙漿進(jìn)口有影響，目前主要體現(xiàn)在匯率變化方面，但此次清單短期對(duì)漿市影響不大。

  另外，據(jù)悉，10%的關(guān)稅不會(huì)立即生效，但將經(jīng)過兩個(gè)月的審查過程，將在8月30日公眾磋商結(jié)束后生效；而海外網(wǎng)實(shí)時(shí)播報(bào)，美參議院已以壓倒性票數(shù)通過提案，限制特朗普關(guān)稅權(quán)利。后期紙漿市場(chǎng)走勢(shì)除供需以外，亦仍需密切關(guān)注政策面變化，短期業(yè)者觀望氣氛濃郁。