【CPP114】訊：康得新公司主要從事預(yù)涂膜及覆膜設(shè)備的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括預(yù)涂膜和預(yù)涂覆膜機(jī)。是國(guó)內(nèi)最大的預(yù)涂膜生產(chǎn)廠家，是國(guó)家預(yù)涂膜行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及國(guó)家覆膜工藝標(biāo)準(zhǔn)的主要起草單位。

　　目前，國(guó)內(nèi)預(yù)涂膜占覆膜市場(chǎng)的比重為10%，而美國(guó)為95%，歐洲為65%，日本為70%，預(yù)涂技術(shù)替代溶劑型即涂技術(shù)、水性即涂技術(shù)將是必然趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)剩余90%的且逐年迅速膨脹的覆膜市場(chǎng)為公司提供了廣闊的市場(chǎng)空間，國(guó)家政策的傾斜、全球產(chǎn)業(yè)中心向亞洲的轉(zhuǎn)移也為公司提供了很好的機(jī)遇。

　　數(shù)碼印刷正處于飛速發(fā)展，據(jù)PiraInternational估計(jì)，全球數(shù)碼印刷市場(chǎng)總值2010年將達(dá)592億歐元2015年將達(dá)1,248億歐元，占據(jù)印刷行業(yè)總量的比例將從目前的10%左右增加到30%左右。伴隨著數(shù)碼打印市場(chǎng)的迅速發(fā)展，以及預(yù)涂膜技術(shù)與之配套的日益完善，數(shù)碼打印覆膜市場(chǎng)將為預(yù)涂膜產(chǎn)業(yè)提供巨大發(fā)展空間。

　　康得新公司目前預(yù)涂膜產(chǎn)能已顯不足，成為制約公司發(fā)展的主要因素，未來(lái)預(yù)涂技術(shù)對(duì)溶劑即涂技術(shù)、水性即涂技術(shù)市場(chǎng)的大面積替代，以及公司對(duì)現(xiàn)有高端市場(chǎng)及的進(jìn)一步拓展將保障新產(chǎn)能的消化。數(shù)碼打印市場(chǎng)的迅速發(fā)展，以及預(yù)涂膜技術(shù)與之配套的日益完善，數(shù)碼打印覆膜市場(chǎng)也將為預(yù)涂膜產(chǎn)業(yè)提供巨大發(fā)展空間。建設(shè)1.8萬(wàn)噸環(huán)保型印刷用預(yù)涂膜項(xiàng)目能夠有效緩解公司產(chǎn)能瓶頸，項(xiàng)目前景看好。

　　康得新公司主導(dǎo)產(chǎn)品為預(yù)涂膜和預(yù)涂覆膜機(jī)，其中預(yù)涂膜是公司收入、利潤(rùn)的主要來(lái)源，近三年預(yù)涂膜占公司收入的平均比重為79.15%；毛利占比約為75%。

　　證券機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)康得新公司2010-2012年攤薄后EPS分別為0.37、0.51、0.66元，公司上市后可給予2010年35倍PE，合理股價(jià)為12.9元，考慮一定發(fā)行折價(jià)，建議申購(gòu)價(jià)為9.25-11元。



　　【點(diǎn)擊查看更多精彩內(nèi)容】

　　 相關(guān)新聞：

　　數(shù)碼印刷設(shè)備制造商奧西：第二季度報(bào)虧0.58億英鎊
　　如何用膠印質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)測(cè)定數(shù)碼印刷
　　數(shù)碼印刷最前線 超微噴墨技術(shù)