【我要印】訊：國泰君安28日針對美國再提銅版紙反傾銷一事發(fā)布點評報告表示，影響程度有待進一步觀察。

　　9月24日，美三家造紙公司(New Page,Appleton Coated,Sappi)和鋼鐵工人聯(lián)合會向商務部提出申請，要求對中國及印尼出口的銅版紙開展反傾銷調(diào)查，指責中印大量傾銷用于汽車宣傳手冊和年報等材料上的臘光銅版紙。他們訴稱，中國以低息貸款、納稅補貼和資金贈予的方式不公平地向造紙企業(yè)提供補貼。

　　國泰君安點評如下：

　　這并非美國在銅版紙問題上首次和中國出現(xiàn)摩擦。2007 年，美國生產(chǎn)商提出相似的指控后，美國商務部上調(diào)了從中國、印尼和韓國進口的銅版紙的臨時關稅，中國企業(yè)最高將面臨99.65％的反傾銷稅和44.25％的反補貼稅。但這一決定在07 年10 月份被美國國際貿(mào)易委員會取消了。

　　鋼鐵工人聯(lián)合會剛剛成功說服奧巴馬政府對中國輸美輪胎征收懲罰性關稅。但反傾銷案不同于特別保護案，最終裁決將由美國國際貿(mào)易委員會做出，而不是美國總統(tǒng)。美國國際貿(mào)易委員會將美國商務部有關調(diào)查的結(jié)果決定是否對有關產(chǎn)品征收反傾銷和反補貼稅。

　　申訴書稱，09 年前6 個月，美國銅版紙的進口量達185422 噸，較去年同期增長近40%；同期美國國內(nèi)生產(chǎn)商的發(fā)貨量下滑了約38%。而中國和印尼占了2009 年上半年美國銅版紙市場的近30%，較2008 年同期增長了近一倍。

　　2008 年我國銅版紙生產(chǎn)量460 萬噸，消費量401 萬噸，進口38 萬噸，出口97 萬噸，凈出口59 萬噸。2009 年1-7 月份我國出口紙及紙板195.9 萬噸，同比下降13.3 萬噸，進口紙及紙板183 萬噸，同比減少了16.5%。

　　但國泰君安預期影響還是有的，如果本次反傾銷申請不予立案，由于時間不會超過1 個月，那影響將是最小的；如果進入立案調(diào)查階段，到最終得出結(jié)論一般要6 個月的時間，即使最終確認傾銷不成立，也會對過內(nèi)銅版紙市場造成一定的影響。最終影響當然要取決與成立與否和稅率水平。

　　09 年1-7 月份出口的76.2 萬噸銅版紙中，通過南京口岸出口的量為64.3 萬噸，達84.4%，由此可以判斷主要為金東紙業(yè)出口。從上半年年報也可看出晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)等的出口量都很小，可以說直接的影響幾乎沒有。但如果金東的銅版紙出口受阻，返回國內(nèi)市場，那對市場的壓力是顯而易見的。另外需要投資者注意的是2010 年二季度國內(nèi)有新的銅版紙產(chǎn)能釋放，有可能進一步加劇國內(nèi)銅版紙市場的壓力。但鑒于三季度晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)效益的大幅增長，國泰君安暫時不調(diào)整對于這兩家公司的評級，同時密切關注事件的進展。


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