“兩會(huì)”期間,資本市場(chǎng)自然是關(guān)注的焦點(diǎn)。但是,對(duì)于資本市場(chǎng)的功能,仍然存在著一些不能不說(shuō)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。
　　有代表委員提出重啟IPO,理由是“把發(fā)行制度改得更好、更完善,恢復(fù)IPO,有利于提高市場(chǎng)參與各方的信心”。融資的確是股市的功能之一,但是,股市融資功能的喪失不正是2008年上半年以前,過(guò)度放行新股發(fā)行導(dǎo)致的嗎？ 
        2006年下半年到2008年上半年,中國(guó)股市的IPO規(guī)模創(chuàng)下了世界第一的驚人紀(jì)錄,畢竟,中國(guó)的資本市場(chǎng)規(guī)模與美國(guó)等相比是非常小的,蛇吞象的結(jié)果是中國(guó)股市嚴(yán)重失血,最終導(dǎo)致了慘烈的下跌,有關(guān)方面只好暫停了IPO,以給股市恢復(fù)元?dú)獾臋C(jī)會(huì)�，F(xiàn)在,外圍市場(chǎng)的利空消息仍然是風(fēng)聲鶴唳,不確定性風(fēng)險(xiǎn)非常之大,美國(guó)股市一路慘跌不止,道瓊斯指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)在近期創(chuàng)下了10多年來(lái)的新低。雖然,中國(guó)股市在此過(guò)程中保持了相對(duì)的堅(jiān)挺,但這并不意味著A股走出了相對(duì)獨(dú)立的行情,市場(chǎng)中脆弱的人氣仍需要小心呵護(hù)。如果重啟IPO,造成慘烈后果,有關(guān)部門(mén)還將再次被迫終止IPO。何苦呢？
　　更雷人的消息,是人大代表、寧波大學(xué)外語(yǔ)學(xué)院院長(zhǎng)范誼關(guān)于盡快提高股票交易印花稅率的建議。范教授的理由有二,一是認(rèn)為在股市處于低位運(yùn)行時(shí)調(diào)高稅率,對(duì)股市運(yùn)行和稅收本身都沒(méi)有大震蕩,可以避免在股市活躍時(shí)突然調(diào)高稅率造成的信號(hào)誤讀,進(jìn)而避免股市大起大落。二是提高印花稅還可以增加國(guó)家稅收。提出這個(gè)建議的同時(shí),范教授強(qiáng)調(diào):作為人大代表,就不怕罵。
　　作為一位人大代表,有不怕罵的勇氣是對(duì)的,但這并不意味著可以在對(duì)資本市場(chǎng)缺乏了解的情況下,就信口開(kāi)河。
　　其一,身為外語(yǔ)學(xué)院院長(zhǎng)的范誼先生,缺乏對(duì)資本市場(chǎng)基本常識(shí)的了解。在任何時(shí)候,提高印花稅率,都會(huì)被視為大利空,在次貸危機(jī)持續(xù)惡化的今天,這種利空可以把范誼教授認(rèn)為的底部,輕易變成一個(gè)階段性頂部。股市的暴跌幾乎是必然的,因?yàn)?此舉將使脆弱的信心雪上加霜,變得更為脆弱。
　　其二,在經(jīng)濟(jì)危機(jī)蔓延過(guò)程中,降稅是被證明最行之有效的選擇,逆勢(shì)而行的加稅之舉,加大市場(chǎng)的交易成本,促使更多的投資者離開(kāi),是非常不明智的。如果范誼先生對(duì)股票交易印花稅有點(diǎn)滴了解,就會(huì)知道,國(guó)際上,許多國(guó)家的印花稅率都是不收或象征性征收的。逆勢(shì)提高股票交易印花稅率,是與世界發(fā)展趨勢(shì)相背離的,并非明智選擇。
　　其三,提高印花稅可以增加國(guó)家稅收的說(shuō)法,是一種無(wú)知的表現(xiàn)。印花稅率一旦提高,交易量萎縮,甚至,部分投資者為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)撤離市場(chǎng),在這種情況下,國(guó)家稅收不僅不能增加,反而可能減少。
　　就中國(guó)資本市場(chǎng)而言,要呵護(hù)而不要?dú)㈦u取卵,我認(rèn)為,應(yīng)該作為一個(gè)基本底線來(lái)堅(jiān)守。